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水泥發泡機防水涂料市場升溫 

發布時間:2017/12/11

  近日,國務院以國發〔2009〕27號文公布了《國務院關于調整固定資產投資項目資本金比例的通知》,對各行業固定資產投資項目的資本金比例進行了適當的調整。我們的觀點 該項通知與水泥行業直接相關的在于兩點: 其一,水泥行業的下游需求即房地產投資(普通商品房等)和基建投資(鐵路公路等)的最低資本金比例分別下調了15、10個百分點,這點水泥行業的意義非常明確,因為地產和基建占了整個水泥下游去向的70%,因此該項政策對目前水泥行業需求上有注入一針強心劑;。。其二,水泥行業本身的投資資本金維持35%不變-這意味著政府并未從投資角度去控制目前高企的行業投資數據。 戰略性增持行業的理由沒有變化 我們一直習慣通過兩張圖表來表達我們戰略性增持水泥行業的理由,第一張圖就是圖表2,這張表格就意味著:在通過基建等投資保增長的經濟背景下,水泥一定是率先復蘇的行業之一;還有另外一層意思,就是如果經濟復蘇跡象不明顯,則進一步加大投資或者帶動社會投資仍是刺激手段的重要選擇,那水泥還是受益的。――這就是我們戰略性增持行業的關鍵邏輯,即使在局部時間、局部區域內出現了價格反復的行為。 第二張表格如下。通過影響供求關系的四個要素的變化來表明,2009~2010年景氣向上是大概率事件。 需要說明的是,我們隨著時間的推進,對于上述表格中兩個要素做了稍微修正:房地產領域的水泥需求我們修正成明確的環比上升;2010年的供給壓力由“比2009年小”修正成“與2009年持平或略有減少”。 房地產需求成為接力棒的概率在加大 此次政策的明確表態,以及1~4月份呈現的關于房地產的各項數據,都在表明一個重要信號:房地產將肯定不像去年年底市場的預期那么悲觀,而且從最底部復蘇的可能性正在加大。 從我們近期調研企業了解的情況來看:華東、華南區域的房地產需求還比較清淡,尤其該等區域房地產占比較高,成為一季度水泥價格下降的關鍵原因。如果房地產投資復蘇成為現實,則該等區域則能較大程度享受的地產復蘇的高彈性(因為地產用水泥需求目前在底部) 經過5月份水泥股的回調,我們認為目前具備明顯的估值優勢 雖然年初至現在,水泥股整體仍遠跑贏大盤,但5月份水泥股由于受到行業投資快速增長的負面影響,出現了較大幅度的回調,且跑輸大盤,估值相對于大盤已經回到具備吸引力的水平,我們建議增持水泥股,享受基建用水泥高峰期的到來帶來水泥價格向上的彈性,以及地產復蘇帶來的業績和估值提升。 我們認可新增產能是目前行業面臨的一個風險,但我們認為:需求定勝負,而且從過往周期來看,需求占據景氣走勢的主動方優勢。況且,水泥行業歷史上從來都是過剩的,水泥是典型的季節性消耗品,當有需求,且需求快速啟動時,即使全年過剩的產能可能出現一段時間內短缺的現象,也就是需求啟動時帶來的水泥價格和利潤彈性將很大; 在公司選擇上,我們仍遵循景氣階段決定了投資機會差異的判斷:華東、華南區域的彈性或將更大。 由于華東、華南區域的景氣是從底部上拔,上升空間比較大,因此,我們認為海螺水泥(43.06,1.53,3.68%)、塔牌集團(15.01,0.62,4.31%)可以給予一定估值溢價,且其業績存在逐漸上調的空間,我們認為該類公司的進攻性較強; 從量的增速與景氣結合來看的話:冀東水泥(14.10,0.50,3.68%)、青松建化(12.15,0.16,1.33%)、亞泰集團(7.45,0.31,4.34%)、華新水泥(23.55,0.40,1.73%)值得重點關注 賽馬實業(24.27,0.64,2.71%)、祁連山(11.28,0.35,3.20%)、天山股份(12.96,0.03,0.23%)、ST雙馬等都是2009年高景氣區域且有明確增長的公司,且估值水平相對較低,其投資機會主要來自于EPS逐季超預期和行業整體估值水平提升(其目標估值在行業內的比較優勢在下降)
  核心提示:自從我國在2000年頒布了建筑墻面必須使用保溫建筑材料的規定之后,我國涂料界掀起了又一輪發展熱潮。一時間,各種冠名“保溫涂料自從我國在2000年頒布了建筑墻面必須使用保溫建筑材料的規定之后,我國涂料界掀起了又一輪發展熱潮。一時間,各種冠名”保溫涂料“的產品在市場上層出不窮,魚龍混雜。正是在這樣復雜的形勢下,上海廣毅涂料有限公司脫穎而出,它的產品相繼通過了國家建筑材料測試中心、上海市化工產品質量監督檢測中心的一系列嚴格測試,證明其達到甚至超過了國際標準。在中國的涂料市場被外國產品霸占多年的情況下,廣毅高質量產品的出現無疑是一種打破壟斷的曙光。 高質量的產品背后必定有高水平的開發者,因此我們走進廣毅公司,希望能得到產品上無法看到的背后的故事。 欲與天公試比高 廣毅的關鍵人物是原上海市消防局局長徐耀標老先生,現在是廣毅公司的董事長。徐老在崗位上兢兢業業幾十年,看遍了上海各式建筑的消防隱患。退休之后,他致力于開發高質量的涂料,創辦了上海廣毅涂料有限公司,希望能為上海乃至國家的建筑安全做出自己的貢獻。徐董事長為研發人員配置了完備的辦公室和研究室,為他們的自主研發和創新創造了良好的環境和必要的條件。研發小組中,原上海市涂料研究所總工程師趙金榜和原上海市建筑科學研究院的研究員陸丕禾是技術力量的中流砥柱。他們夯實的專業知識基礎,豐富的建筑和涂料行業的實踐經驗,讓廣毅公司保溫涂料的研發擁有了一支頗具實力的小組,每個人都對自主保溫涂料的誕生信心十足。 在公司成立之初,徐董事長就向各位廣毅人明確了公司的目標:不是”為求生存“而干,要把自己的前途、公司的未來定位在有益于人民、振興民族產業的方向上。純粹追求商業利潤,是很多企業弄虛作假的根源,這最后只會苦了百姓,毀了行業,害了國家。廣毅要爭作中國涂料行業的領軍企業,激發同仁們的危機感和使命感,共同開發更高質量的涂料產品,為人民、為社會、更為國家服務。 柳暗花明又一村 說起建筑涂料,廣毅人就像說到自己的寶貝一樣興高采烈,滔滔不絕。不過他們沒有直接說起產品,而是從國家節能的角度解釋。中國每年電力中有相當部分是用于空調的,然而由于建筑墻體現在使用的保溫材料是塑料泡沫,隔熱保溫作用不是特別理想,其中三分之一可以說是在做無用功,而且有毒、易燃燒。如果采用合適的保溫涂料,不說別的,就單講大商場里的中央空調,就至少可以節省調節5攝氏度室溫所需的電能。 保溫材料不是沒有,只是國內的質量不能保證,國外的成本太高,而且不適合中國的建筑情況。不服輸的廣毅人投身在保溫涂料的研發上,在他們看來,這不僅僅是一個科學研究的問題,還關系到國家在市場上的獨立自主性。中國不可能一直依賴于外國幾大品牌壟斷性的進口,如果有了自己領先的產品,不僅可以擺脫對外國產品的依賴,還能夠”回擊“它們,打開國外市場,為國家創匯。 經過多次試驗,新的保溫涂料面世了。但是當廣毅公司拿樣品去檢測的時候,卻遇到一個尷尬的局面--國家檢測保溫材料的標準一直是用λ系數。λ系數是材料導熱系數,數值越大說明導熱性能越好,保溫能力越差。國家一直使用的泡沫塑料的λ系數是小于0.5的。而廣毅這次研發的涂料里加入了一些金屬原料,金屬的導熱能力很好,用λ系數測試無疑不可能通過。 研發小組給我們打了一個比方:泡沫塑料就像以前老上海用來給飯保溫的草窩,而他們的涂料是保溫瓶。草窩頂多保溫一兩個小時,而保溫瓶可以保溫一天。測試不能把草窩的原理生搬硬套到保溫瓶上,他可以用實驗來證明涂料的保溫作用。用兩只桶,在室溫條件下,在密閉、無空氣流動、無人員走動的實驗室內,在相同熱源和相同密封條件下,一只桶保持原狀,另一只桶內壁均勻涂滿保溫涂料;開通熱源加熱,經過一段時間的,可以很直接地觀察到涂了保溫涂料的桶內溫度高,另一只桶溫度都散發出去了,溫度比較低。 當新的技術出來之后,相關配套的檢驗和應用措施并不能很快跟上,很多發明可能就從此銷聲匿跡。就保溫涂料來講,新產品要檢驗卻沒有標準,但是不檢驗就永遠不可能有標準,這樣一種惡性循環有可能會使中國的涂料行業繼續受到外國的壟斷。國家要求的四個創新--理論創新、制度創新、機制創新和科技創新,只有前面三個方面有了進步,科技才有動力快速地發展。 廣毅公司研發人員為了測試標準的問題和有關人員甚至是建筑材料方面的專家都爭得面紅耳赤,他們說在真理面前一步也不會退讓。隨著國家和政府對節能和建筑保溫重視的加強,各方面的專家更細致地進行了研究,最后同意廣毅研發小組的看法--那就是建筑保溫涂料不應該采用原來的λ系數來衡量。廣毅的成員在得知這一消息之后都激動得熱淚盈眶,感覺是在絕望的懸崖邊被拉了回來,黑暗中
  核心提示:隨著對節約能源與保護環境的要求的不斷提高,建筑維護結構的保溫技術也在日益加強,尤其是外墻保溫技術得到了長足的發展,并成為隨著對節約能源與保護環境的要求的不斷提高,建筑維護結構的保溫技術也在日益加強,尤其是外墻保溫技術得到了長足的發展,并成為我國一項重要的建筑節能技術。目前,在建筑中常使用的外墻保溫主要有內保溫、外保溫、內外混合保溫等方法,然而,在不同的保溫方法施工過程中,也出現了各種各樣的質量問題,本文意在通過對上述三種保溫方法產生的問題進行分析,從而對工程中的質量問題起到預防的作用。一、外墻內保溫外墻內保溫就是外墻的內側使用苯板、保溫砂漿等保溫材料,從而使建筑達到保溫節能作用的施工方法。該施工方法具有施工方便,對建筑外墻垂直度要求不高,施工進度快等優點。近年來,在工程上也經常的被采用。然而,外墻內保溫所帶來的質量問題也隨之而來。外墻內保溫的一個明顯的缺陷就是:結構冷(熱)橋的存在使局部溫差過大導致產生結露現象。由于內保溫保護的位置僅僅在建筑的內墻及梁內側,內墻及板對應的外墻部分得不到保溫材料的保護,因此,在此部分形成冷(熱)橋,冬天室內的墻體溫度與室內墻角(保溫墻體與不保溫板交角處)溫度差約在10℃左右,與室內的溫度差可達到15℃以上,一旦室內的濕度條件適合,在此處即可形成結露現象。而結露水的浸漬或凍融及易造成保溫隔熱墻面發霉、開裂。另外,在冬季采暖、夏季制冷的建筑中,室內溫度隨晝夜和季節的變化幅度通常不大(約10℃左右),這種溫度變化引起建筑物內墻和樓板的線性變形和體積變化也不大。但是,外墻和屋面受室外溫度和太陽輻射熱的作用而引起的溫度變化幅度較大。當室外溫度低于室內溫度時,外墻收縮的幅度比內保溫隔熱體系的速度快,當室外溫度高于室內氣溫時,外墻膨脹的速度高于內保溫隔熱體系,這種反復形變使內保溫隔熱體系始終處于一種不穩定的墻體基礎上,在這種形變應力反復作用下不僅是外墻易遭受溫差應力的破壞也易造成內保溫隔熱體系的空鼓開裂。二、內外混合保溫1內外混合保溫,是在施工中,外保溫施工操作方便的部位采用外保溫,外保溫施工操作不方便的部位作內保溫,從而對建筑保溫的施工方法。從施工操作上看,混合保溫可以提高施工速度,對外墻內保溫不能保護到的內墻、板同外墻交接處的冷(熱)橋部分進行有效的保護,從而使建筑處于保溫中。然而,混合保溫對建筑結構卻存在著嚴重的損害。外保溫做法部位使建筑物的結構墻體主要受室內溫度的影響,溫度變化相對較小,因而墻體處于相對穩定的溫度場內,產生的溫差變形應力也相對較小;內保溫做法部位使建筑物的結構墻體主要受室外環境溫度的影響,室外溫度波動較大,因而墻體處于相對不穩定的溫度場內,產生的溫差變形應力相對較大。局部外保溫、局部內保溫混合使用的保溫方式,使整個建筑物外墻主體的不同部位產生不同的形變速度和形變尺寸,建筑結構處于更加不穩定的環境中,經年溫差結構形變產生裂縫,從而縮短整個建筑的壽命。工程保溫做法中采用內外保溫混合使用的做法是不合理的,比作內保溫的危害更大。

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